在香港双重上市正在成爲中概股纾缓不确定风险的缓冲垫和避风港。 往年以来中概股减速回归港股市场上市，其中7月单月就有四家中概股集中亮相港股市场，爲美国《本国企业问责法》失效后，中概股单月回港最多的一次，且绝大少数中概股思索选择双重次要上市方式。 中概股愈发倾向于选择双重次要上市，首先在于双重次要上市方式具有无效躲避跨境监管风险的成效。相比二次上市是将在主上市地的股票在另一资本市场挂牌买卖，完成股份跨市场流通，双重次要上市则是上市的两个资本市场均列爲第一上市地，不分主次。这使双重次要上市方式具有更强的风险对冲才能，即上市企业在一个市场退市不会影响其上市位置，上市企业可经过将一切股票转移到另一个上市地，从而既可以防止退市风险，又降低了退市本钱。二次上市虽然要求复杂，但一旦自愿在主上市地退市，二次上市地买卖的股票也就异样面临退市清算。 其次，港交所正在继续不时修正上市规则，爲优质中概股回归发明条件。2018年始港交所启动了最重要的上市制度变革，优化和简化了海内发行人上市制度，允许具有不同投票架构（同股不同权，WVR）的发行人上市，并降低了对具有WVR或可变利益实体构造（VIE）发行人的上市门槛；同时，据悉港交所正预备对未盈利的科技公司在港上市抓紧要求，这些都将使港交所吸引更多具有将来竞争力的优质上市资源。 再次，港股市场具有接驳中国公司和世界投资者的桥梁作用，同时与边疆的互联互通日益成熟，中概股选择在港双重次要上市，有助于中国企业借助港股市场充沛应用内外两个市场、配置内外两种资源，完善中国公司的企业管理，进步中国资本生成才能。 同时，引导和鼓舞契合条件的中概股在香港双重次要上市，可以将那些在美股发掘和培育出的中国优质上市企业，引入港股市场，并经过港股通进入边疆投资者的选择菜单，从而不只有助于稳固香港国际金融中心的位置，也将极大地丰厚边疆资本市场的买卖种类，进步国际资本市场的资源配置效率和才能。 当然，鼓舞中概股在港双重次要上市只是次优选择，是爲中概股紧急避险提供的金色下降伞，要无效破解中概股困局，还需中美监管部门经过专业的会谈求解跨境监管的协作方案。 爲此，一是要明晰看法就任何方式的“金融脱钩”都是无稽之谈。国际资本市场不只拓展中国公司的融资途径，更提升了中国公司的企业管理才能、影响力，同时国际外资本市场的竞合，还有助于加强中国资本再生才能，即制度对市场的敏感顺应才能。 二是要肃清中美跨境监管协作成绩上的曲解。美国大众企业会计监视委员会审查的是会计事务所的审计打工底稿，而非上市企业账本，且审计的是合规性。关于触及国度机密的业务，可以选择剥离出上市实体，同时“以失密爲例外、地下爲准绳”明晰厘定国度平安和国度机密的边界，爲跨境监管协作提供便当。 总之，在港双重次要上市只是爲中概股紧急避险提供金色下降伞，真正纾解中概股困局，还是要寄希望于中美跨境监管会谈能不缺灵敏性地找到同时满足各方关切的处理方案，以共同维护全球投资者、上市企业合法权益，推进国际外资本市场的竞争协作，争取多赢。 免责声明：本文来自腾讯旧事客户端创作者，不代表腾讯网的观念和立场。